Vous souvenez-vous de l’époque, pas si lointaine, où le Livret A rapportait 3 % sans effort ? C’était il y a à peine un an. Aujourd’hui, on parle déjà d’un taux à 1,4 %. Franchement, quand j’ai vu les premières estimations circuler, j’ai eu un petit pincement au cœur. Comme beaucoup de Français, j’ai une partie de mon épargne de précaution dessus. Et voir ce rendement fondre aussi vite, ça fait mal.
Mais soyons honnêtes : l’inflation n’est plus la même. Elle est retombée sous la barre des 1 % et, mécaniquement, le Livret A suit le mouvement. La question n’est plus vraiment « si » le taux va baisser, mais « jusqu’où » et surtout « quand exactement » le gouvernement appuiera sur le bouton. Parce qu’entre la formule mathématique et la réalité politique, il y a souvent un monde.
Livret A : une nouvelle baisse quasiment inéluctable en 2026
Depuis quelques semaines, les économistes tombent à peu près tous d’accord : si on applique strictement la règle, le taux du Livret A devrait atterrir entre 1,3 % et 1,5 % au 1er février 2026. La plupart tablent sur 1,4 %. C’est brutal, mais c’est la conséquence directe du retour à une inflation très basse.
Comment on calcule vraiment le taux (et pourquoi il risque de plonger)
La formule, on la connaît par cœur maintenant. On prend la moyenne des taux interbancaires à court terme (€STR) et l’inflation hors tabac des six derniers mois, on arrondit au dixième le plus proche et on applique un petit plancher à 0,5 % au-dessus de l’inflation si jamais ça donne trop bas. Simple, non ? Sauf qu’en ce moment, les deux ingrédients sont au plus bas.
L’inflation sur un an est redescendue à 0,9 % en novembre. Et les taux courts, eux, suivent la politique ultra-accommodante de la Banque centrale européenne. Résultat : la moyenne semestrielle tourne autour de 1,35-1,45 %. Même en arrondissant gentiment, on arrive difficilement au-dessus de 1,4 %.
« La formule légale impliquerait un taux à 1,4 % à partir de février. On est même plutôt dans une fourchette 1,3-1,5 % selon les hypothèses retenues. »
Éric Dor, directeur des études économiques à l’IESEG
Le gouvernement peut-il encore bloquer la baisse ?
C’est là que ça devient intéressant. Historiquement, le ministre des Finances a toujours le droit de déroger à la formule. On l’a vu en 2023-2024 quand Bruno Le Maire avait gelé le taux à 3 % alors que la formule donnait plus de 4 %. À l’époque, c’était pour protéger le pouvoir d’achat face à l’inflation galopante.
Aujourd’hui, le contexte est inversé. L’État a plutôt intérêt à faire baisser le taux : ça coûte moins cher pour financer le logement social (le Livret A est la principale ressource de la Caisse des Dépôts) et ça pousse les ménages à consommer plutôt qu’à épargner. Vous avez remarqué comme les comptes courants sont remplis ? Plus de 600 milliards d’euros dorment sur les comptes à vue à zéro pour cent. Le gouvernement rêve de remettre une partie de cet argent en mouvement.
« Tout porte à une nouvelle baisse, même si elle sera impopulaire. Après, la proximité des élections municipales pourrait inciter à temporiser. »
Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’Épargne
Les municipales 2026 : le joker dans la manche des épargnants
Tiens, parlons-en. Les élections municipales, c’est dans un peu plus d’un an, mais la campagne commence déjà. Baisser le Livret A à 1,4 % juste avant Noël ou en plein hiver, c’est prendre le risque d’énerver des millions de Français. Politiquement, c’est jamais très malin.
On peut très bien imaginer un scénario à la « on applique la formule, mais on arrondit à 1,7 % encore six mois » ou « on attend mai-juin pour ne pas polluer la campagne ». Ce ne serait pas la première fois. Rappelez-vous 2020 : le taux était resté à 0,5 % bien plus longtemps que prévu, en pleine crise Covid.
Que font les Français quand le taux baisse ? Ils retirent l’argent
Regardez les chiffres depuis un an : chaque baisse de taux s’accompagne d’une décollecte. Octobre 2025 a été historique avec près de 3,8 milliards d’euros retirés net. Pourquoi ? Parce que 1,7 % net d’impôt, ça ne fait plus rêver grand monde face à un compte à terme à 3 % ou un fonds euros à 2,8-3 %.
- Janvier 2025 : encore du 3 %, collecte positive
- Février 2025 : passage à 2,4 %, premiers retraits
- Août 2025 : chute à 1,7 %, décollecte massive à l’automne
- Février 2026 : si on tombe à 1,4 %, la fuite pourrait devenir un exode
Et pourtant, paradoxe : l’encours total du Livret A continue de grimper. On est à plus de 430 milliards d’euros. Les Français retirent, mais d’autres continuent de placer par habitude ou parce qu’ils n’ont pas le choix (épargne de précaution, peur de la bourse, etc.).
Les alternatives quand le Livret A ne rapporte plus rien
À 1,4 %, soyons clairs : le Livret A reste un produit de sécurité, pas de rendement. Il protège encore contre l’inflation (puisqu’elle est à 0,9 %), mais il ne fait plus travailler l’argent. Alors, où aller ?
- Le LEP (Livret d’Épargne Populaire) : toujours à inflation + 0,5 %, donc autour de 1,4-1,5 % aussi, mais réservé aux revenus modestes. Dommage, le plafond est bas.
- Les comptes à terme : on trouve encore du 3-3,2 % sur 12-18 mois chez certaines banques en ligne.
- L’assurance-vie en fonds euros : 2,6 à 3 % en 2025 selon les contrats, net d’inflation c’est largement mieux.
- Les livrets bancaires boostés : 4-5 % sur 3-6 mois, mais c’est du marketing, ensuite ça tombe à 0,5 %.
- La bourse ou les ETF : oui, ça fait peur, mais sur 10 ans, le CAC 40 dividendes réinvestis fait du 8-9 % annuel. À méditer.
Personnellement, je commence à sortir progressivement mon épargne de sécurité du Livret A pour la placer à 6-12 mois sur des supports un peu plus rémunérateurs. Tant que je garde 6-8 mois de dépenses en liquidités, je dors tranquille.
Et si on réformait enfin le Livret A ?
Certains experts proposent depuis des années de toucher aux plafonds (22 950 € aujourd’hui) ou de fiscaliser ce qui dépasse. L’idée : pousser l’épargne populaire vers des placements plus utiles à l’économie (PME, transition énergétique, etc.).
Le ministre actuel a déjà balayé l’idée d’un revers de main : « pas question de toucher au Livret A ». Mais on sait très bien que les recommandations finissent parfois par passer, surtout quand les caisses de l’État sont vides. À suivre donc, même si à court terme rien ne bougera.
Mon pronostic personnel pour février 2026
Si je devais parier mon propre Livret A (bon, une petite partie seulement), je dirais :
- Scénario le plus probable (60 %) : taux à 1,4 % appliqué strictement. Le gouvernement assume, communique sur « la fin de l’inflation » et passe à autre chose.
- Scénario compromis (30 %) : on reste à 1,7 % jusqu’à l’été pour ne pas faire de vagues avant les municipales.
- Scénario surprise (10 %) : on bloque à 2 % symbolique. Improbable, mais on a vu pire.
Quoi qu’il arrive, une chose est sûre : le Livret A à 3 % appartient définitivement au passé. Il faut s’y faire et adapter sa stratégie. Ce n’est pas une catastrophe, juste un retour à la normale après des années exceptionnelles.
Et vous, vous allez faire quoi si le taux tombe à 1,4 % ? Laisser dormir l’argent par habitude ou enfin envisager autre chose ? Dites-le moi en commentaire, ça m’intéresse vraiment.
(Article mis à jour le 4 décembre 2025 – environ 3200 mots)
